PIMCO의 최신 사이클 전망: "안정성 추구" – 글로벌 경제 및 시장 전망

PIMCO의 최신 사이클 전망인 "안정성 추구"에서는 향후 6개월에서 12개월 동안의 글로벌 경제와 시장 전망을 자세히 다루고 있으며, 투자에 대한 함의도 함께 제공합니다. 오늘날의 급변하는 지정학적 변화와 리스크 자산에 대한 명확한 도전 속에서, 채권 시장은 안정성의 중요한 원천을 제공합니다. 아래는 이번 전망의 주요 포인트입니다.

글로벌 경제에 대한 PIMCO의 주요 전망

1. 글로벌 불확실성
트럼프 행정부는 무역 적자를 해결하고 정부의 규모를 축소하기 위한 공격적인 초기 조치를 취했습니다. 현재의 정책 변동성이 안정적인 미국 전략으로 진화할지 여부는 아직 불확실합니다. 특히, 관세 장벽이 증가함에 따라, 수출 의존도가 높은 경제들은 더 큰 불확실성에 직면하게 됩니다.

2. 미국의 예외주의에 대한 위협
미국 내에서 기업 및 소비자 신뢰도가 감소하면서, 최근 몇 년간 미국 경제와 금융 시장의 예외주의가 약해질 위험이 커졌습니다. 미국의 경제적 강점이 사라질 가능성에 대한 우려가 커지고 있습니다.

3. 국익 우선
미국의 보호무역주의 정책과 정부 지출 축소의 가능성은 미국의 경기 침체와 인플레이션 재발에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 반면, 독일과 중국과 같은 국가들은 재정 지출 증가의 전망에 힘입어 경제 전망이 개선되고 있습니다. 주요 중앙은행들은 정책 완화 기조를 지속할 것으로 보입니다.

4. 위험 자산에서 벗어나 안정적인 자산으로 이동
미국 주도의 불확실성이 위험 자산을 매도하게 하고, 변동성이 급증하는 가운데, 고품질 채권은 주식과 비슷한 총 수익을 제공하며 최근 몇 년간 우수한 성과를 기록했습니다. 현재 채권 시장은 매력적인 평가를 제공하고 있어 안정적인 자산으로 투자할 수 있는 좋은 기회로 보입니다.

향후 투자 전망: 안정적인 수익원 추구

1. 혼란스러운 시기에 안정적인 수익원 찾기
역사적으로, 시작 시점의 채권 수익률은 향후 5년간의 수익률과 밀접하게 연관되어 있습니다. 현재 채권 수익률은 매력적이며, 채권은 현재 환경에서 유리한 위치를 차지하고 있습니다. 미국 리스크 자산의 집중적인 포지션을 줄이고, 특히 여전히 고평가된 자산들에 대해서는 신중을 기하는 것이 좋습니다.

2. 글로벌 시장에서의 분산 투자
글로벌 고정 수익 시장은 여전히 강력한 기회를 제공하고 있으며, 이를 통해 분산 투자 효과를 더욱 향상시킬 수 있는 전략을 구축할 수 있습니다.

3. 기업 신용보다는 자산 기반 금융 선호
우리는 공공 및 민간 시장에서 기업 신용보다 자산 기반 금융을 선호합니다. 이는 리스크 관리 측면에서 더 안전한 선택이 될 수 있습니다.